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title: "El empleo de EE.UU. sorprende y cambia el foco de los mercados hacia el próximo dato de inflación"
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description: "Los datos de agosto mostraron una creación de 162.000 puestos de trabajo, muy por encima de las expectativas, mientras la tasa de desempleo se mantuvo en 4,1%. Para Bradford Smith, gestor de Carteras en Janus Henderson, el mercado laboral sigue siendo sólido, pero el próximo dato de inflación será determinante para la decisión de la Reserva Federal."
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date_published: "2026-09-05T09:15:00-03:00"
date_modified: "2026-09-05T09:26:35-03:00"
tags:
  - "diario"
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  - "estados unidos"
  - "noticias"
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  - "rumores"
author_name: "Mariano Verrina"
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# El empleo de EE.UU. sorprende y cambia el foco de los mercados hacia el próximo dato de inflación

**![ChatGPT Image 5 sept 2026, 09_25_22](/download/multimedia.normal.a5c3caaec37fa270.bm9ybWFsLndlYnA%3D.webp)**

**Buenos Aires, 5 de septiembre de 2026.** — El mercado laboral estadounidense volvió a mostrar una fortaleza mayor a la esperada y sumó una nueva variable al debate sobre el próximo movimiento de la Reserva Federal (Fed). En agosto, la economía de Estados Unidos creó **162.000 puestos de trabajo no agrícolas**, muy por encima de los aproximadamente 55.000 que esperaban los economistas, mientras que la tasa de desempleo se mantuvo en **4,1%**, según los datos publicados este viernes por la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos (BLS).

El resultado supone un fuerte repunte frente al dato inicialmente informado para julio, aunque ese registro fue posteriormente revisado al alza: de una caída de 23.000 puestos a una creación de **21.000 empleos**. La volatilidad de las cifras mensuales, en un contexto en el que la economía se mueve cerca del pleno empleo, es precisamente uno de los elementos que, según **Bradford Smith, gestor de Carteras en Janus Henderson**, obliga a interpretar el informe con cautela.

**“Un informe de empleo espectacular para agosto nos recuerda que esta estadística laboral se ha vuelto muy volátil, al tiempo que aumenta ligeramente la probabilidad de una subida de tipos en septiembre”**, señaló Smith.

El crecimiento de las nóminas estuvo liderado por el **sector privado, que incorporó 127.000 trabajadores**, mientras que entre los principales sectores se destacaron los servicios de comidas y bebidas, con 59.000 nuevos empleos, y la educación del gobierno local, con 42.000. En paralelo, el sector de la información registró una pérdida de puestos. La fortaleza del mercado laboral también se refleja en otros indicadores. La participación en la fuerza laboral subió de **61,4% a 61,6%**, mientras que el número de personas empleadas aumentó en 569.000. La tasa de desempleo, en tanto, permaneció en 4,1%, un nivel que el propio presidente de la Fed, **Kevin Warsh**, describió recientemente como bajo en términos históricos y compatible con un mercado laboral cercano al pleno empleo.

### **La inflación vuelve a ser el dato clave**

Aunque el informe laboral agrega presión sobre la Fed para mantener una postura restrictiva, Smith considera que el mercado no debería perder de vista cuál es actualmente la principal preocupación del banco central: **la inflación**.

La semana pasada, durante el simposio de Jackson Hole, Warsh destacó que la inflación continúa por encima del objetivo del 2% de la Fed. El índice de precios PCE, la medida de inflación preferida por el banco central, registraba una variación interanual del **3,7%**, mientras que su ritmo de seis meses alcanzaba el 4,1%. En este contexto, el próximo gran foco de atención será el **Índice de Precios al Consumidor (IPC) de agosto**, que se conocerá el próximo viernes 11 de septiembre, apenas unos días antes de la reunión de política monetaria de la Fed, prevista para el 15 y 16 de septiembre. El índice de precios al productor se publicará un día antes, el 10 de septiembre.

**“La creación de 162.000 puestos de trabajo sin duda se sumará a los argumentos a favor de una subida, ahora que la Fed sopesa si aumentar el tipo de interés oficial ante la inflación persistente. Sin embargo, Warsh ya ha indicado al mercado que no se fije únicamente en esta cifra y que preste atención a los datos de inflación que se publicarán la próxima semana”**, explicó Smith.

Para el gestor, el dato de empleo no modifica la tensión central que enfrenta la Fed: por un lado, una economía que todavía genera puestos de trabajo y un mercado laboral que conserva niveles saludables; por otro, una inflación que continúa por encima del objetivo del banco central. **“Estos sólidos datos de empleo llegan tras unos resultados decididamente débiles el mes pasado, lo que nos recuerda que la volatilidad de esta estadística ha llegado para quedarse mientras la economía se balancea en torno al pleno empleo”**, sostuvo.

De esta manera, el informe de agosto **aumenta ligeramente la urgencia de que la Fed actúe**, pero no determina por sí solo el resultado de la reunión de septiembre. Después del tono marcadamente restrictivo adoptado por Warsh en Jackson Hole, la atención estará puesta ahora en si los próximos datos muestran un avance suficiente en la desinflación.

**“Existe una clara tendencia en la Fed a tomar medidas si los próximos datos no muestran un mayor avance en la desinflación. Estos datos aumentan ligeramente la urgencia de actuar”**, concluyó Smith.

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